Желая отомстить за поражение своего двоюродного брата, сэра Колгриванса, в бою с таинственным рыцарем, Ивейн, рыцарь короля Артура, выезжает и останавливается в лесу около колодца и часовни. Следуя указаниям, он наполняет водой золотую чашу и поливает стоящий рядом камень. Поднимается буря. Вскоре появляется рыцарь, который вступает в бой с Ивейном и получает смертельную рану. Ивейн преследует раненного рыцаря до замка, где опускная решетка убивает коня Ивейна.
     Служанка Люнета спасает Ивейна от мести вассалов побежденного рыцаря, подарив ему кольцо, делающее ее носителя невидимым. Ивейн видит хозяйку замка на похоронах ее супруга и влюбляется в нее. Люнета убеждает даму выйти замуж за Ивейна, так как никто не защитит ее земли лучше него. Артур и его рыцари наносят визит Ивейну. Поддавшись на убеждения Гавейна, Ивейн просит у Алундины, своей жены, разрешения вернуться на время ко двору Артура, чтобы стяжать себе еще большую славу. Дама соглашается, при условии, что Ивейн вернется ровно через год, и дает ему кольцо-оберег. Ивейн проводит год на турнирах и забывает явиться домой в назначенный срок. Посланец от Алундины объявляет о лживости рыцаря и отбирает у него кольцо. Ивейн сходит с ума от горя и живет дикарем в лесу. Наконец его излечивает от безумия одна дама.
     Однажды Ивейн спасает от дракона льва, и тот отныне следует за ним повсюду и во всем помогает своему спасителю. Вернувшись к волшебному источнику, Ивейн видит заключенную в часовню Люнету: если ей не удастся найти рыцаря, который бы защитил ее, наутро ее сожгут на костре по обвинению в измене своей хозяйке. Ивейн предлагает свою помощь. Ночь он проводит в одном замке, а на утро убивает великана, который обложил замок данью. Ивейн спешит обратно к часовне и едва успевает спасти Люнету.
     Ивейн становится защитником дамы, которой старшая сестра отказала в ее части наследства. На пути ко двору Артура, Ивейн, лев и дама проводят ночь в замке Большого Горя. Утром Ивейн вступает в бой с хозяевами замка, побеждает их и освобождает из плена множество благородных девиц, работавших ткачихами в этом замке. Прибыв ко двору Артура, Ивейн и Гавейн, не узнавая друг друга, сражаются, каждый за одну из сестер. После наступления ночи, они прекращают бой и узнают друг друга. Каждый признает себя побежденным. Артур решает, что младшая сестра будет владеть своими землями, как фьефом своей старшей сестры. Это стало первым разделом земли в Англии.
     Ивейн, чувствуя, что сойдет с ума или умрет, если не помирится со своей дамой, возвращается к источнику и поднимает такую бурю, что Алундина пугается в своем замке. Люнета советует ей, что для защиты земель им нужен Рыцарь со Львом. Люнета также сообщает, что этот рыцарь поссорился со своей дамой и станет сражаться только за того, кто поклянется содействовать его примирению с ней. Алундина клянется святыми мощами приложить все усилия, чтобы примирить рыцаря с его дамой. Люнета приводит к ней Ивейна и открывает его настоящее имя. Супруги мирятся, и Ивейн, Алундина, Люнета и лев счастливо живут до конца своих дней.